Analysis
USA: Chancen für Schweizer Blockchain-Unternehmen
Julie Bächtold, Content Manager
25. Juni 2026
Erkunden Sie neue Geschäftsfelder und gewinnen Sie Einblicke in den US-Blockchain-Markt, der sich durch technologische Innovationen, Investitionsaktivitäten und neue Regulierungsmassnahmen auszeichnet.
Blockchain – regulatorische Rahmenbedingungen
Die Regulierung in den USA ist fragmentiert auf föderaler Ebene und der der einzelnen Bundesstaaten. Generell gilt aber, dass die Vorschriften von der jeweiligen Funktion, Anlagekategorie, Art der Kunden und ausgeübten Tätigkeit der Blockchain-Anwendung abhängig sind. Im Finanzmarktbereich können diese Vorschriften in den Bereichen Wertpapiere, Rohstoffe, Geldtransfer, Bankwesen, Zahlungsverkehr, Geldwäschereibekämpfung (AML/BSA), Sanktionen und Konsumentenschutz unterliegen. Zudem greifen staatliche Zulassungsvorschriften. Nichtfinanzielle Blockchain-Anwendungen fallen im Allgemeinen nicht unter eine spezielle Regulierung, können jedoch branchenspezifischen Vorschriften unterliegen.
| Spezifisches Blockchain-Recht | Wichtigste Regulierungsbehörden | Regulatorische Sandboxen |
| Nein. | SEC (wertpapierbezogene Token), CFTC (Derivate und bestimmte Spot-Kryptomarktemissionen), FinCEN (AML-/BSA-Auflagen). | Es gibt zwar keine einheitliche nationale Sandbox, doch neben ausgewählten kantonalen Sandbox-Modellen existieren auch Innovations- und Beteiligungskanäle auf Bundesebene. |
Für B2B-Anbieter: Reine Technologieanbieter benötigen unter Umständen keine eigene US-Finanzlizenz, sofern sie keine regulierten Tätigkeiten wie Verwahrung, Übertragung, Umtausch, Vermittlung, Emission oder Kontrolle von Kundenvermögen ausüben. Ob dies zutrifft, ist geschäftsmodellspezifisch und sollte rechtlich geprüft werden, insbesondere bei Modellen für Wallets, Schlüsselverwaltung, Stablecoins, Token-Emissionen und Verwahrung.
Implementierung der Technologie
Die Vereinigten Staaten sind der weltweit grösste Markt für Blockchain und digitale Vermögenswerte. Seine Stärke beruht weniger auf einer zentralisierten Innovationsagenda als vielmehr auf den tiefgreifenden Kapitalmärkten, der Risikokapitalfinanzierung, Grossbanken, Vermögensverwaltern, Zahlungsnetzwerken, der Cloud-Infrastruktur und krypto-nativen Unternehmen. Am ausgeprägtesten ist die institutionelle Reife bei tokenisierten Fonds und Schatzanweisungen, bei der Verwahrungs- und Wallet-Infrastruktur, bei der Abwicklung von Stablecoins und Einlagetoken, bei AML-/Compliance-Tools sowie bei der Blockchain-Analyse.
Die USA bieten grosse Chancen für Schweizer Anbieter von Blockchain- und Digital-Asset-Infrastrukturen. Der Erfolg hängt jedoch von einer klaren regulatorischen Positionierung, glaubwürdigen institutionellen Referenzen und den richtigen lokalen Partnerschaften ab. Der Swiss Business Hub USA unterstützt Schweizer Unternehmen mit praktischer Beratung dabei, über die verschiedenen Finanzzentren, Technologie-Hubs und politischen Netzwerke Zugang zum US-Ökosystem zu finden.
Florin Müller
Head Swiss Business Hub USAMarkttrends und Schweizer Präsenz
- Günstigstes US-Regulierungsumfeld seit einem Jahrzehnt: Der aktuelle politische Rahmen, geprägt durch den GENIUS Act, den CLARITY Act und die von der Regierung Trump erlassene Exekutivverordnung zugunsten digitaler Vermögenswerte, senkt das rechtliche Risiko für institutionelle Blockchain-Anwendungen erheblich.
- Institutionelle Tokenisierung geht in die Umsetzung: Tokenisierte Geldmarktfonds, Staatsanleihen, Sicherheitenmodelle und von Banken geführte Blockchain-Infrastrukturen steigern die Nachfrage nach Verwahrungs-, Integrations- und Compliance-Fähigkeiten.
- Stablecoins und Token-Einlagen entwickeln sich zur Zahlungsinfrastruktur: Der GENIUS Act und von Banken initiierte Initiativen zur Tokenisierung von Einlagen könnten die Nachfrage nach Transparenz bei den Reserven, On-Chain-Überwachung, Treasury-Integration und unternehmensinternen Kontrollen steigern.
- Compliance ist ein zentrales Kaufskriterium: Die US-amerikanischen Vorschriften zur Geldwäschereibekämpfung, zu Sanktionen und zur regulatorischen Berichterstattung machen überprüfbare Kontrollen, Dokumentation und Berichtsfunktionen zu wichtigen Unterscheidungsmerkmalen für B2B-Anbieter.
Schweizer Blockchain in den USA
Metaco ist über Ripple in den USA präsent und bietet institutionelle Infrastruktur für die digitale Vermögensverwahrung und Tokenisierung. Taurus hat mit einem New Yorker Büro und institutionellen Partnerschaften expandiert. 21shares.com ist mit seiner New Yorker Präsenz und den in den USA gelisteten Krypto-Anlageprodukten ein weiteres Beispiel aus der Schweiz.
Hindernisse für den grenzüberschreitenden Vertrieb
- Komplexität der Regulierung und Lizenzierung: Der Markteintritt in den US-Markt kann Bundesvorschriften, Fragen der SEC/CFTC, eine FinCEN-Registrierung sowie Lizenzen auf Bundesstaatenebene umfassen, wie beispielsweise Geldtransferlizenzen, eine New Yorker BitLicense oder eine Treuhandcharta.
- Aufwand bei der institutionellen Beschaffung: Regulierte Kunden erwarten fundierte Nachweise zum Anbieterrisiko, einschliesslich SOC-2-/ISO-Standards, Massnahmen zur Cybersicherheit, Geschäftskontinuität, Transparenz der Datenflüsse, Datenschutzvorkehrungen und klare Haftungsbedingungen.
- Lokale Präsenz und Glaubwürdigkeit: Grosse US-Kunden erwarten in der Regel Ansprechpartner in den USA, lokale Supportkapazitäten, eine US-Rechtsform oder glaubwürdige US-Partner.
Lokale kulturelle und geschäftliche Normen
- Regulatorische Rahmenbedingungen stehen an erster Stelle: US-Finanzkunden erwarten frühzeitig Klarheit hinsichtlich der Lizenzierung und der Risiken im Zusammenhang mit regulierten Tätigkeiten. Schweizer Anbieter sollten nicht nur FINMA-Zulassungen vorweisen, sondern auch ein US-Rechtsgutachten zum Geschäftsmodell mitbringen.
- Beweise zählen mehr als Worte: Referenzen, Zertifizierungen, Auditberichte, Produktionsimplementierung und konkrete Risikokontrollen sind wichtiger als Blockchain-Vision oder Hype.
- Institutionelle Beschaffungsprozesse brauchen Zeit: Rechtsabteilung, Compliance, Informationssicherheit, Risikomanagement, Beschaffung und Geschäftsverantwortliche sind alle beteiligt; die Prüfung durch das Third-Party-Risikomanagement (TPRM) ist eine eigenständige Hürde; und PoC-Vereinbarungen sollten so gestaltet sein, dass sie, wo immer möglich, auf einen definierten nächsten Schritt hinführen.
- Skalierung, Integration und Partner sind entscheidend: Lösungen müssen sich in bestehende Systeme in den Bereichen Bankwesen, Depotführung, Compliance, Cloud und Cybersicherheit integrieren lassen. Glaubwürdige US-Partner können den Marktzugang beschleunigen und Vertriebspartnerschaften sind oft effizienter als der direkte Unternehmensvertrieb, um in einen Markt einzutreten.
- «Swiss Made» ist ein zu wenig genutzter Differenzierungsfaktor: Die strenge Regulierung durch die FINMA, die institutionelle Tradition des Crypto Valley sowie die Erfolgsbilanz der Schweiz in Bezug auf den Datenschutz und die Finanzstabilität werden von institutionellen Käufern aus den USA bei der Beurteilung der Vertrauenswürdigkeit von Gegenparteien wirklich geschätzt.
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