Analysis
Emirati Arabi Uniti: opportunità per le aziende svizzere del settore blockchain
Julie Bächtold, Content Manager
25 giu 2026
Scoprite opportunità di business e approfondite il mercato della blockchain degli Emirati Arabi Uniti, un polo in rapida espansione plasmato da un’ambiziosa agenda digitale.
Quadro normativo sulla blockchain
Negli Emirati Arabi Uniti, il trattamento normativo delle attività correlate alla blockchain dipende dalla giurisdizione degli Emirati o delle zone franche, dal caso d’uso e dalla funzione token. Il quadro giuridico non è uniforme in tutto il Paese: le norme federali coesistono con regimi separati nei singoli Emirati e nelle zone franche finanziarie. Le attività relative agli asset virtuali soggette a regolamentazione rientrano in un modello a più autorità di regolamentazione. Al contrario, le applicazioni blockchain delle imprese non finanziarie non sono generalmente soggette a licenza come attività blockchain, a meno che non riguardino asset virtuali regolamentati o servizi quali pagamenti, titoli, custodia, scambio, intermediazione, emissione o servizi di investimento.
| Legge specifica sulla blockchain | Regolatori primari | Sandbox normativo |
| N. | VARA (asset virtuali di Dubai); ADGM/FSRA (zona franca finanziaria di Abu Dhabi); DIFC/DFSA (zona franca finanziaria di Dubai); SCA (titoli federali/asset virtuali); Banca Centrale degli Emirati Arabi Uniti (token di pagamento/stablecoin) | Frammentato. L’ADGM gestisce un quadro normativo denominato RegLab dedicato all’innovazione nei servizi finanziari. Il DIFC dispone inoltre di un ambiente dedicato alla sperimentazione delle innovazioni. Il regime di Dubai/VARA è più un sistema di concessione di licenze e di vigilanza che un classico sandbox in stile MAS. |
Per i fornitori B2B: In linea di massima, un fornitore di tecnologia svizzero non dovrebbe aver bisogno di una licenza per gli asset virtuali degli Emirati Arabi Uniti se si limita a fornire infrastrutture a un istituto autorizzato e non eroga direttamente servizi regolamentati, non detiene asset, non esegue transazioni né emette token. Il confine dipende dal caso specifico: le soluzioni che riguardano l’affidamento, il controllo del portafoglio, i token di pagamento, lo staking, l’intermediazione, l’emissione di token o i servizi relativi agli asset virtuali rivolti ai clienti richiedono una verifica giuridica a livello locale.
Maturità degli ecosistemi
Gli Emirati Arabi Uniti hanno sviluppato uno degli ecosistemi di asset digitali più avanzati della regione, con Dubai/VARA che si occupa delle licenze relative agli asset virtuali, ADGM/FSRA delle attività regolamentate relative agli asset digitali e DIFC/DFSA delle attività relative ai token di criptovaluta all’interno di un quadro più ampio di servizi finanziari regolamentati. La maturità del mercato sembra più marcata nei settori degli asset digitali, delle piattaforme di scambio, dei servizi di custodia e dei casi d’uso finanziari legati alla tokenizzazione, mentre le prove a sostegno di un’adozione diffusa della blockchain da parte delle imprese non finanziarie sono più limitate.
Lo Swiss Business Hub Middle East aiuta le aziende svizzere operanti nel settore della blockchain a comprendere il panorama normativo degli Emirati Arabi Uniti, caratterizzato dalla presenza di più autorità di regolamentazione, a individuare il punto di ingresso più adatto e a entrare in contatto con i partner più rilevanti dell’ecosistema. La chiave non sta solo nella visibilità sul mercato, ma anche nella scelta del giusto quadro normativo e nel dimostrare, sin dall’inizio, una conformità di livello istituzionale.
Christoph Bühler
Head Swiss Business Hub Middle EastTendenze di mercato + presenza svizzera
- Asset digitali istituzionali e tokenizzazione: La domanda maggiore si registra nei settori della custodia, della tokenizzazione, delle infrastrutture dei fondi, dei token di pagamento/stablecoin e del regolamento.
- Requisiti di conformità più rigorosi: La regolamentazione dei token di pagamento crea una domanda di controlli sugli emittenti, verificabilità e integrazione istituzionale, indebolendo al contempo i modelli di stablecoin soggetti a una regolamentazione meno rigorosa.
- Tokenizzazione RWA: Il settore immobiliare, il patrimonio privato e i flussi di capitale transfrontalieri favoriscono questa opportunità, ma la sua adozione dovrebbe essere valutata caso per caso.
La blockchain svizzera negli Emirati Arabi Uniti
Sygnum ha un hub in Medio Oriente nell’ADGM e ha ottenuto l’autorizzazione della FSRA per le operazioni a livello regionale. Taurus ha annunciato pubblicamente le misure di espansione a Dubai/DIFC. Anche la Crypto Valley Association e gli attori dell’ecosistema di Dubai hanno creato legami di cooperazione.
Ostacoli alle vendite transfrontaliere
- Complessità normativa: Le attività possono rientrare nell’ambito di VARA, FSRA, DFSA, SCA o della Banca centrale. I fornitori B2B devono chiarire se intendono rimanere semplici fornitori di tecnologia o se intendono offrire servizi soggetti a regolamentazione.
- Attrito operativo: Le procedure di onboarding bancario, i controlli di conformità, la revisione delle attività in outsourcing, la sicurezza informatica e i requisiti relativi ai dati possono rivelarsi processi lunghi e impegnativi.
- Accesso al mercato tramite clienti regolamentati: I fornitori svizzeri potrebbero dover fare affidamento su partner locali autorizzati, su procedure approvate di inserimento dei fornitori e sull’integrazione in flussi di lavoro regolamentati, il che limita le vendite transfrontaliere effettuate esclusivamente a distanza.
Norme locali culturali + commerciali
- Prima di tutto, il regolamento: Gli acquirenti, in particolare i clienti soggetti a regolamentazione, valuteranno innanzitutto l’autorità di regolamentazione competente, lo stato della licenza o dell’esenzione e il rischio normativo, prima ancora di considerare i vantaggi del prodotto.
- Le relazioni aiutano, ma è la conformità a chiudere l’affare: Le reti di contatti sono importanti, ma le banche, i family office e gli acquirenti legati al settore pubblico richiedono comunque l’approvazione in ambito legale, da parte dei fornitori, in materia di sicurezza informatica e da parte dei vertici aziendali.
- Essere veloci e preparati: La reattività è un fattore importante, ma le aziende dovrebbero presentarsi con una documentazione normativa, una mappa dei flussi di dati, un pacchetto di sicurezza, referenze e un piano di implementazione.
- Utilizzare il linguaggio istituzionale: La tokenizzazione, la custodia, i controlli sui rischi e l’efficienza dei regolamenti riscuotono maggiore interesse rispetto alle narrazioni speculative sulle criptovalute o sulla crescita del mercato al dettaglio.
- Dimostrare la scalabilità a livello regionale: I clienti degli Emirati Arabi Uniti spesso guardano oltre i confini del Paese; le soluzioni dovrebbero essere scalabili in modo da adattarsi ai contesti normativi del CCG, del Medio Oriente, dell’Africa o dell’Asia meridionale.
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