Analysis
Regno Unito: opportunità per le aziende svizzere blockchain
Julie Bächtold, Content Manager
25 giu 2026
Scoprite le opportunità commerciali offerte dal mercato della blockchain nel Regno Unito e approfondite la conoscenza di un settore plasmato dal solido settore finanziario del Paese.
Quadro normativo sulla blockchain
Nel Regno Unito la regolamentazione della blockchain dipende dalla funzione della soluzione, dagli utenti e dal profilo di rischio. Le applicazioni blockchain non finanziarie sono generalmente disciplinate da contratti esistenti, norme in materia di protezione dei dati, tutela dei consumatori e norme specifiche del settore. I casi d’uso finanziari possono rientrare nella normativa finanziaria britannica esistente o in fase di elaborazione qualora riguardino la salvaguardia (custodia) di cripto-asset, la gestione di piattaforme di trading, l’esecuzione o l’organizzazione di operazioni su cripto-asset, l’emissione o la gestione di stablecoin, i servizi di investimento, le promozioni finanziarie, oppure l’emissione, la negoziazione o il regolamento di titoli tokenizzati o digitali.
| Legge specifica sulla blockchain | Regolatori primari | Sandbox normativo |
| N. | Financial Conduct Authority (FCA); Bank of England (BoE); HM Treasury | Sì. La FCA e la BoE gestiscono il Digital Securities Sandbox (DSS) per le infrastrutture di mercato dei titoli digitali; la FCA gestisce inoltre programmi di innovazione e sandbox normativi e ha avviato gruppi di test dedicati alle stablecoin. |
Per i fornitori B2B: Un fornitore tecnologico svizzero di solito non ha bisogno di un’autorizzazione britannica solo perché vende software, infrastrutture o strumenti di conformità a un ente regolamentato del Regno Unito. Tuttavia, la situazione cambia se il fornitore stesso svolge attività di custodia, gestisce una piattaforma di trading, organizza transazioni in cripto-asset, emette o gestisce una stablecoin, promuove cripto-asset o svolge in altro modo un’attività soggetta a regolamentazione. È rilevante stabilire se il modello di business rientri nell’ambito delle attività finanziarie regolamentate o se il fornitore svolga attività regolamentate relative alle criptovalute, attività di promozione finanziaria o funzioni che comportino obblighi di autorizzazione, registrazione o esternalizzazione nel Regno Unito.
Maturità degli ecosistemi
Il Regno Unito è uno dei mercati istituzionali della blockchain più sviluppati d’Europa, in particolare nel settore dei servizi finanziari, grazie al solido ecosistema di servizi finanziari di Londra. Il quadro normativo è già consolidato in ambiti quali la vigilanza antiriciclaggio, la promozione dei prodotti finanziari e la regolamentazione vigente in materia di servizi finanziari. Il quadro normativo britannico in materia di cripto-asset continua ad ampliarsi attraverso l’attività normativa e l’attuazione da parte della FCA, in vista dell’introduzione di requisiti di autorizzazione più ampi. Il settore è supportato da una solida infrastruttura di mercato e da un’ampia base di specialisti legali, di compliance, finanziari e tecnologici.
Il Regno Unito è un mercato sofisticato ma esigente per le società blockchain. Le aziende svizzere possono trarre vantaggio dalla solida reputazione della Svizzera nel campo delle infrastrutture finanziarie regolamentate e dell’innovazione, ma il successo nel Regno Unito dipende da una chiara proposta di valore, da una profonda comprensione del contesto normativo e da referenze di mercato credibili. Lo Swiss Business Hub UK supporta le aziende con orientamento al mercato, contesto normativo e presentazioni mirate ai partner rilevanti.
Natalie Thomas
Head Swiss Business Hub UKTendenze di mercato + presenza svizzera
- Tokenizzazione istituzionale: Un’opportunità fondamentale risiede nelle infrastrutture per i titoli tokenizzati, compresi i flussi di lavoro relativi all’emissione, alla custodia, al regolamento e alla conformità.
- Stablecoin e denaro tokenizzato: La normativa in fase di definizione potrebbe favorire la domanda di soluzioni di pagamento, gestione della tesoreria e controllo dei rischi basate sulle stablecoin e su altri strumenti di liquidità tokenizzati.
- Certezza giuridica: Le recenti riforme del Regno Unito relative agli asset digitali rafforzano la base giuridica per l’analisi della proprietà, della custodia, delle garanzie e della risoluzione delle controversie, sebbene l’interpretazione e le prassi di mercato continuino ad evolversi.
- Oltre la finanza: La digitalizzazione dei documenti commerciali può creare ulteriori casi di utilizzo, anche se le opportunità a breve termine appaiono più forti nelle infrastrutture finanziarie regolamentate.
Blockchain svizzera nel Regno Unito
La presenza della blockchain svizzera nel Regno Unito appare selettiva anziché diffusa. Tra gli esempi più evidenti figurano AMINA Bank AG, che dispone di un’offerta di asset digitali rivolta al mercato britannico e di una sede nel Regno Unito, e GenTwo, la cui sede londinese supporta attività di tokenizzazione e cartolarizzazione degli asset rivolte al mercato britannico.
Ostacoli alle vendite transfrontaliere
- Quadro normativo: Chiarire sin dall’inizio se la società si limiti a fornire tecnologia o svolga un’attività soggetta a regolamentazione nel Regno Unito; i servizi relativi alle criptovalute potrebbero richiedere la registrazione o l’autorizzazione presso la FCA.
- Promozioni finanziarie: La promozione dei servizi relativi alle criptovalute rivolti al Regno Unito è soggetta a rigidi controlli e può impedire l’ingresso nel mercato qualora il materiale promozionale o le comunicazioni dei partner non siano conformi alle norme.
- Appalti e credibilità: Le istituzioni finanziarie britanniche si aspettano prove solide su sicurezza, resilienza, gestione dei dati, governance e rischio legale, oltre a un chiaro motivo per scegliere un provider svizzero.
Norme locali culturali + commerciali
- La conformità viene prima della presentazione del prodotto: Gli acquirenti istituzionali del Regno Unito in genere vogliono prima comprendere il ruolo normativo del fornitore, il modello di governance e l’allocazione del rischio.
- I fatti contano più delle idee: Gli acquirenti rispondono meglio ai punti di prova concreti (riferimenti dei clienti, risultati di implementazione e credenziali di sicurezza) rispetto alle ampie narrative sulla blockchain.
- L’appalto è formale: Sono previsti controlli legali, controlli della sicurezza delle informazioni, domande sulla protezione dei dati, valutazioni in outsourcing e approvazione interna dei rischi.
- Evitare l’entusiasmo eccessivo per le criptovalute: Nel mercato istituzionale del Regno Unito, spiegazioni precise di riduzione dei costi, efficienza del regolamento, resilienza operativa, controllo dei rischi, conformità e integrazione con i processi esistenti sono generalmente più efficaci della messaggistica tecnologica.
- È importante essere precisi riguardo al caso d’uso nel Regno Unito: Una soluzione che funziona in Svizzera o nell’UE non sarà automaticamente accettata nel Regno Unito; spiegare chiaramente in che modo il modello è allineato alla normativa britannica, alla prassi di mercato e alle aspettative della clientela.
- Le relazioni locali e la credibilità contano: Gli acquirenti britannici spesso apprezzano introduzioni di fiducia, riferimenti locali e prove di impegno a lungo termine per il mercato.
- Si prevedono cicli di adozione graduali: Le imprese e gli acquirenti regolamentati possono muoversi più lentamente del previsto e spesso preferiscono l’attuazione graduale, i progetti pilota e i modelli operativi chiaramente definiti rispetto a programmi di trasformazione su larga scala.
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