Венчурный рынок Швейцарии в пяти вопросах и ответах

Сколько и кто инвестирует в Швейцарии?

Согласно Swiss Venture Capital Report 2019, в 2018 году в швейцарские стартапы было инвестировано почти 1,24 млрд франков (около 1,1 млрд евро): это на 32% больше, чем годом ранее. Венчурный капитал начинает демонстрировать доходность выше, чем в других классах активов. Поэтому интерес инвесторов к этому инструменту растет. Только за 2018 год в стране открылось 12 новых венчурных фондов. «На нашем венчурном рынке присутствуют разные типы инвесторов, – рассказывает Дэвид Зидлер, глава отдела по взаимоотношениям с инвесторами и коммуникациям в венчурном фонде Investiere. – Здесь есть бизнес-ангелы, которые сами когда-то были основателями стартапов или менеджерами крупных компаний, инвестиционных фондов, корпораций и банков. На мой взгляд, швейцарские инвесторы, как и европейские в целом, более осторожны по сравнению с американскими, но в последние годы они начинают чаще и больше инвестировать».

Помимо национальных инвесторов, в швейцарские стартапы активно вкладывают иностранные фонды. Поскольку уровень и объем производимых инноваций в Швейцарии является одним из самых высоких в мире, за появляющимися в стране стартапами следят инвесторы из Европы, США, Азии. Например, производитель промышленных дронов Flyability (основан в 2014 году в Лозанне) на ранних этапах получал финансирование от швейцарских бизнес-ангелов, а в 2018 году закрыл раунд B с привлечением 11 млн долларов  от британского фонда ETF Partners и 11 млн франков (около 9,8 млн евро) от Swisscom Ventures. Еще один пример – российский стартап WayRay, перенесший штаб-квартиру в Швейцарию. В прошлом году он закрыл раунд на 77 млн франков (около 68,7 млн евро) от Porsche, Hyundai Motors, Alibaba Group, China Merchants Capital и других международных компаний.

Какие отрасли привлекают больше инвестиций?

Три ключевые индустрии рынка – ICT, биотех и финтех, вместе у них 89% от всего объема инвестиций. Это подтверждает Колин Тивендейл, генеральный директор швейцарской рекрутинговой компании Swisslinx: «В абсолютных лидерах рынка сектор ICT и все смежные с ним области знаний, в частности, промышленный интернет и интернет вещей. Интересуют инвесторов также робототехника, дроны и другие высокотехнологичные машины, а также зеленые технологии. В секторе здравоохранения и естественных наук фокус также смещается с чисто фармацевтической индустрии к «умным» технологиям: инвестиции приходят в медтех и биотех, нейро- и информационные технологии в медицине». Объем инвестиций растет на всех стадиях жизненного цикла инновационных компаний – от посевной до зрелой. Такая равномерность говорит о сбалансированности венчурного рынка и наличии всех необходимых звеньев в венчурной экосистеме: бизнес-ангелов, средних и крупных фондов, стратегических покупателей.

В каких кантонах самая высокая инвестиционная активность?

Высокотехнологичные компании появляются во всех швейцарских кантонах. Инвесторы вкладывают в них независимо от того, в какой части страны они расположены. Однако концентрация компаний выше в непосредственной близости от ключевых университетов. В частности, на спин-оффы ETH (Цюрих) и EPFL (Лозанна) приходится 50% всех новых стартапов. По данным Swiss Venture Capital Report, в 2018 году большинство венчурных инвестиций пришлось на четыре кантона: Цюрих (42% от всех инвестиций), Во (22%), Цуг (14%) и Базель-Штадт (11%). «Около 50% компаний в нашем портфолио базируются в ETH и EPFL, – говорит Дэвид Зидлер. – Швейцарские университеты привлекают наиболее талантливых ученых со всего мира. В них создаются технологии, которые будут определять наше будущее, и многие технологические стартапы создаются именно научными командами университетов. Иностранным компаниям, которые хотят запустить свой бизнес в Швейцарии, есть смысл активно сотрудничать с этим академическим сообществом. Например, если вы занимаетесь роботостроением, стоит наладить связи с факультетом робототехники ETH и проводить вместе с ним исследования и разработки». Совместные со швейцарскими университетами НИОКР не только позволяют получить доступ к ключевым специалистам в вашей области, ноу-хау и оборудованию, но и дают возможность претендовать на финансирование со стороны федерального ведомства Innosuisse (покрывает до 50% от бюджета исследований). Все это вкупе обеспечивает Швейцарии высокую привлекательность для наукоемкого, инновационного бизнеса.

«Если вы ищете локацию для старта международного бизнеса и вам нужен большой рынок сбыта, имеет смысл искать его в США и Китае, – советует Дэвид Зидлер. – Если вам нужны дешевые разработчики – обратитесь к Восточной Европе. В Швейцарии они будут стоить намного дороже. Но если вы строите высокотехнологичную компанию, где требуется уникальный набор знаний и компетенций в какой-либо узкоспециализированной области, например, в машинном обучении, компьютерном зрении или робототехнике, Швейцария может предложить вам ноу-хау и высококлассных специалистов».

Как устроена венчурная экосистема в Швейцарии?

В Швейцарии создана многоуровневая система для поддержки стартапов и содействия в развитии инноваций. Происхождение компании не имеет значения. При этом важно, чтобы бизнес был зарегистрирован в Швейцарии, и компания вела активную деятельность. В стране существуют следующие институты поддержки:

• Федеральные программы поддержки стартапов CTI Startup Label от Innosuise и Venture Kick – бизнес-акселераторы, позволяющие вырастить идею в полноценную инновационную компанию. Занимаются интенсивным развитием через менторство, обучение, финансовую и экспертную поддержку в обмен на долю в капитале. Финансирование ведется в три стадии и составляет 130 тыс. франков (CTI Startup Label) и 150 тыс. франков (Venture Kick).

• Кантональные офисы по продвижению инноваций и предпринимательства содействуют развитию инновационных компаний, помогают наладить связи с локальным бизнес- и научным сообществом. Могут точечно предоставлять финансовую и нефинансовую поддержку (например, помочь в поиске помещения под лабораторию, подборе персонала, решении юридических и налоговых вопросов, способствовать участию в выставках, заключению экспортных контрактов, регистрации патентов и т. д.).

• Технопарки, такие как Switzerland Innovation, Impact Hub, Innovaud, Technopark Zurich и другие,  создаются в каждом кантоне для помощи функционирующему инновационному бизнесу в развитии и масштабировании. Многие из них предлагают льготные условия для размещения научных лабораторий, аренды офисов, имеют собственные инкубационные программы, менторов, проводят мероприятия для предпринимателей. О впечатлениях генерального директора компании «Наполи» Сергея Брусова  от поездки по швейцарским технопаркам прочесть можно здесь.

• Платформы и инициативы digitalswitzerland, sturtupticker.ch, EasyGov.swiss созданы для нетворкинга между всеми участниками венчурного рынка: инвесторами, стартапами, регуляторами, научными институтами и т. д. Они делают работу всей экосистемы более эффективной.

• Специализированные фонды финансируют фундаментальные научные разработки. Например, фонд Gebert Rüf Stiftung помогает стартапам, попавшим в «долину смерти» – то есть не сумевшим коммерциализировать свою идею, но проводящим важные научные изыскания.

Каков механизм взаимодействия с швейцарским инвестором?

Общий принцип практически не отличается от работы с любым международным венчурным инвестором. Генеральный директор компании Scientific Visual Иван Орлов описывает процесс, состоящий из нескольких этапов:

1. Вы посылаете короткое описание проекта (Executive summary) и получаете приглашение сделать презентацию перед потенциальными инвесторами. В проекте должны быть описаны идея, сроки и этапы реализации, рыночный контекст, конкурентная среда, применяемая технология, соотношение собственных (или заемных) средств и денег инвестора, цели инвестиций, расчет прогнозной эффективности, оценка по срокам возврата.
2. После выступления инвесторы голосуют, интересен ли им этот проект. Если голоса распределились в вашу пользу, назначается представитель (фидусьер) для проведения процедуры дью-дилидженс.
3. Выбранный представитель проясняет детали технологии, знакомится с командой и готовит соглашение об основных условиях сделки (Term sheet). Он может провести несколько дней в стартапе и постарается как можно больше узнать про его первое лицо: швейцарцы придают большое значение личности лидера компании.
4. Представитель оглашает результаты проверки на собрании группы, где каждый инвестор решает, сколько он готов инвестировать в проект. Фидусьер подписывает соглашение об условиях сделки, собирает деньги и переводит на счет компании.
5. Типичный раунд занимает от 3 до 9 месяцев. После него фидусьер может потребовать свое место в совете директоров: он может занять кресло директора или стать наблюдателем без права голоса (observer seat). Через него происходит коммуникация с инвесторами. Когда придет время, он может помочь найти деньги для следующего раунда.

В заключение –   несколько советов, которые Дэвид Зидлер из Investiere дает предпринимателям, планирующим привлекать инвестиции:

• Не торопитесь искать инвестора. Убедитесь, что вы действительно воспользовались всеми возможностями и выжали максимум, прежде чем привлекать внешнее финансирование. Чем больше результатов вы покажете, тем больше шансов, что ваш проект заинтересует инвестора.
• Когда дело дойдет до выступления перед инвесторами, составьте простую доходчивую презентацию, будьте лаконичными, выберите одну-две самые важные мысли и «продайте» их.
•  Не забывайте об искусстве сторителлинга: попробуйте облечь ваш доклад в интересную форму.

Узнать о различных аспектах развития бизнеса в Швейцарии можно из нашего «Справочника инвестора» или у представителей Швейцарского Центра содействия бизнесу при Посольстве Швейцарии в Москве. Если у вас есть бизнес-проект, который вы хотите развивать за рубежом, обратитесь к специалистам Швейцарского Центра содействия бизнесу за бесплатной консультацией.